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需要特别提及，“融资渠道缺口”引发的信用收缩效应对经济的冲击远比去年资金面紧张更大。我们在一季度提出“融资渠道荒”，已经成为市场公认的焦点。去年金融防风险、去杠杆政策主要冲击的是同业链条，债市首当其冲，但银行信贷起到了很大的缓冲作用，没有本质影响到实体融资，对经济冲击不大。但今年如果融资缺口不能得到缓解，容易引发信用收缩，进而冲击实体经济。毕竟对企业而言，“兵马未动，粮草先行”，一旦融资渠道断裂，生产、投资等经营活动将受到更大冲击，进而影响实体经济。

爱上金融老票据的“收藏狂人”收藏这些金融老票据的，是一位民间收藏家王小锋。“情不知所起，一往而深。”任职于保险公司的他，因为工作经历的关系，加上从小就对收集古籍善本颇感兴趣，便开始格外留意这些富有年代感的金融老票据。收藏金融老票据，成了他生命的一部分。他的收藏品摆满了家里的角角落落，家中的储物仓里塞满了各个年份的保单、存单、书籍等原件。

事实上，即使是在17世纪初詹姆斯六世统治时期，英格兰与苏格兰也只是拥有同一个君主的两个独立王国。直到1707年，苏格兰在利益的驱使下终于同意与英格兰联合，结成大不列颠王国。这一结盟，对英格兰的意义在于联合苏格兰、共同对抗欧陆强敌法国；而对当时经济遭遇危机、经历了“七年饥荒”的苏格兰而言，选择合并可以获得与英格兰及其海外殖民地贸易的平等机会，分享“日不落帝国”带来的巨额利润。刀枪未能实现的统一，在利益的驱动下实现了。

《综合报告》主要有哪些特点？吴素芳：《综合报告》主要特点如下：一是坚持全口径、全覆盖、全方位的原则，全面反映各类国有资产管理、使用、处置和监督的实际情况，《综合报告》包括了企业国有资产、金融企业国有资产、行政事业性国有资产和国有自然资源资产情况，是我市第一本涵盖各级各类国有资产的账。二是坚持从实际出发，稳步推进的工作思路。《综合报告》是一项全新的工作，我们坚持从国有资产实际情况出发，稳步推进，先易后难，分类施策。今年的报告是基于市级各部门、各区主管部门提供的年度国有资产管理情况报告和财务决算数据编制形成的，以后将逐步扩大报告范围，充实报告内容；三是对标国务院综合报告，报告事项和重点内容无遗漏。

近期香港市场某大蓝筹股遭到市场批评，股价出现较大幅度下跌，其中一个主因也是许多投资者视公司投资收益为短期效益，不计入公司未来估值体系中。也有A股的明星公司扣非净利润大幅上涨，股价反而没有出现大幅暴跌，显示有许多投资者认可公司市场占有份额的扩大，轻视之前公司投资收益太大，造成今年净利润同比大幅下滑的财务结果。

大家知道注册制对盈利的要求下降，过去搞核准制很重要的问题是我们错失了很多新经济企业最好的成长期，因为它不盈利，因此很多企业都没有办法在国内上市，我们错过了它的红利。核准制大部分审出来的企业可能是在发展阶段的顶峰时期，中国有3500家上市企业，大家知道中国有多少家僵尸企业吗？有500多家，如果广义一点可能有上千家僵尸企业。中国资本市场的繁荣从哪儿来？一定要推崇基础性的改变，就是注册制。虽然注册制对于上市门槛降低了，但是美国的注册制对证券欺诈的惩罚程度，包括会计准则要求都更加严格。我们20多年3500家上市公司，一共退市110家企业，累计退市率不到2%，美国搞注册制退市率达到10%。如果门槛降低以后，没有对公司治理透明度的要求，没有对证券欺诈的重罚，没有比较严格的退市机制，将会成为非常危险的事情。